电盈承认和网通洽谈合作 (19/05/2004)
陈嘉莉 撰文

香港电讯盈科(HK0008，简称“电盈”)18日晚上发表声明，承认正与中国第二大固网电讯营运商中国网通就策略和业务上的合作机会进行机密磋商。消息公布後，19日电盈股价收市报5.15元(港元，下同)，上升5.10%，不过，有证券分析员认为，电盈发表的声明和该公司股价上扬并无必然关系。

而今电盈发表声明，确认该公司正与中国网通集团就策略和业务上的合作机会进行机密磋商，有关合作机会包括就电盈的某些资产成立合营企业，其中可能包括中国网通取得电盈全资附属公司香港电话公司的股本权益；声明同时指出，双方并未签署任何协议或意向书。

亚洲时报在线13日率先披露电盈正跟中国网通洽商出售电讯业务事宜，双方并达议价阶段。

凯基证券董事邝民彬认为，电盈股价19日的上升，并不是出於该份声明：“电盈的表现只是跟随大市走势而已，从有多只蓝筹股的表现造好便可得知。”香港恒生指数19日收市报11,469点，上升397点，是1年内最大的单日升幅；蓝筹股全面报捷，其中工商类股份表现最佳，思捷环球(HK0330)及利丰(HK0494)分别上升12%及10%。

邝民彬解释，从该份声明来看，电盈和中国网通的合作目前只属初步阶段，难以判断结果是好是坏：“究竟电盈是将整个项目出售，抑或是与网通筹组合营公司，现阶段仍是未知之数，而这两个不同的合作方式，所产生的效果很不同。”换言之，投资者现时大多抱观态度，电盈所发声明的影响，并未反映在其股价之内。

不过，敦沛证券资料研究部联席董事温灼培认为，电盈股价的上升反映了投资者认同电盈与中国网通合作的方向，但温灼培也不讳言，股票市场整体向好亦是电盈股价向上的因素。

温灼培说：“电盈股价上升大概也能表示投资者接受电盈的发展方向，对於电盈与网通合作有望冲出香港市场，成为一只环球概念股份，投资者在这方面反应正面；再者，电盈固网业务的表现在近几年已大不如前，投资者或许认为，其固网业务与其让竞争者慢慢侵蚀，倒不如另觅出路，与网通合作未必是一桩坏事。”温灼培并指电盈19日的表现，是一众电讯类股份较佳的，可说是“跑蠃大市”。

电盈旗下的香港电话，向来负责香港的固网业务；中国网通取得香港电话的股本权益，将成为首家能够踏足香港固网业务市场的内地电讯商。与此同时，若电盈把香港电话注入其与中国网通成立的合营企业，而中国网通在合营企业的持股量多於百分之五十、并取得合营企业之控制权的话，这即意味电盈变相把旗下的香港电话出售予中国网通。

电盈於2003年录得亏损61亿元，业绩逊於市场预期，主要由於电盈一次过拨备69亿元，其中在与澳洲电讯商Telstra各占5成股权的恒通上，作41亿元投资的全数减值；其馀30亿元的拨备，包括日本的游戏业务、某些网络固定资产、以及其他无形资产减值。

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